📊 A股投研内参聚合

　　美股市场：美股三大指数09月02日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨295.07点，收于53061.95点，涨幅为0.56%；标准普尔500种股票指数上涨35.13点，收于7666.6点，涨幅为0.46%；纳斯达克综合指数上涨118.06点，收于26217.83点，涨幅为0.45%。

　　“科技七巨头”涨跌分化，英伟达涨3.21%，Meta涨2.47%，谷歌涨0.63%，特斯拉涨0.26%；亚马逊跌0.02%，苹果跌0.05%，微软跌0.84%。

　　因财报超预期，戴尔科技涨超15%，GitLab涨近10%。

　　AI应用软件股下挫，MongoDB跌超13%，Datadog跌超6%。光通信概念股Credo Technology大跌20.04%。

　　公用事业板块下跌，爱迪生国际跌超6%，太平洋煤电跌超5%。

　　纳斯达克中国金龙指数基本持平，报6051.33点，微跌0.05%。成分股涨跌不一，理想汽车涨0.92%，挚文集团涨0.83%，小马智行涨0.14%，金山云涨0.10%；京东跌0.25%，华住跌0.49%，网易跌0.50%，百度跌0.55%，富途控股跌1.01%，拼多多跌1.11%，斗鱼跌1.38%，哔哩哔哩跌2.15%，爱奇艺跌4.85%。

　　欧股市场：欧洲三大股指09月02日全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10756.45点，较前一交易日下跌32.83点，跌幅为0.3%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8280.63点，较前一交易日下跌21.22点，跌幅为0.26%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25839.33点，较前一交易日下跌130.78点，跌幅为0.5%。

　　商品市场：国际油价09月02日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨0.41美元，收于每桶90.63美元，涨幅为0.45%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨37.90美元，涨幅0.86%，报4434.3美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨0.56美元，涨幅0.86%，报65.93美元/盎司。现货黄金上涨59.81美元，涨幅1.38%，报4388.17美元/盎司。现货白银上涨1.24美元，涨幅1.93%，报65.33美元/盎司。

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　　隔夜要闻

　　美联储褐皮书释放复杂信号：通胀难降、消费分化 AI投资仍火热

　　北京时间周四凌晨，美联储发布的8月经济形势报告《褐皮书》显示，尽管美国经济仍在温和扩张，但增长越来越依赖AI数据中心等少数项目，同时通胀压力依然顽固，居民端的压力正在逐步累积，消费“K型分化”愈发显著。

　　通胀与债务双重承压 日本10年期国债收益率再创新高

　　继9月1日日本10年期国债收益率一度升至3%、创近30年来新高之后，2日，日本10年期国债收益率一度突破3%，升至3.015%。据日本相互证券数据，这是自1996年9月以来的最高水平。国债收益率与债券价格呈反向变动，收益率上行即代表债券价格下跌。

　　美国铸币局正式推出印有特朗普头像的1美元硬币

　　当地时间9月2日，美国铸币局正式推出印有特朗普头像的1美元硬币。

　　日本9月食品涨价种类达近5000种 经济学家预计通胀将持续

　　根据日本调查机构对日本195家主要食品企业的最新调查显示，预计日本9月涨价的食品种类将达到4923种，约为去年同期的3倍。这也是自2025年4月以来，单月涨价种类再度突破4000种。对此，日本经济界人士认为，油价高企叠加日元贬值令日本通胀加剧。

　　美国和委内瑞拉签署石油项目协议

　　当地时间9月2日，委内瑞拉代总统罗德里格斯会见美国能源部长赖特。会见后，两国正式签署多项合作协议。据悉，委内瑞拉政府与美国雪佛龙石油公司等多家企业就石油扩建项目签署协议。日前，美国总统特朗普在社交媒体发文宣布，美国已与委内瑞拉达成协议，获得对委内瑞拉已探明石油储量中逾650亿桶的“多数控制权”。委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯表示，与美国达成的石油合作协议将维持25年，目标是将原油产量提高至每日150万桶，并维护委内瑞拉对其自然资源的自主权。

　　特朗普又要改名：霍尔木兹海峡应改为“特朗普海峡”

　　当地时间9月2日，美国总统特朗普在社交媒体平台发文称，霍尔木兹海峡应改名为“特朗普海峡”。特朗普再次强调已控制了霍尔木兹海峡，称“既然我们已经控制了它，我们是不是应该把霍尔木兹海峡改名为特朗普海峡呢？就像美国本身一样，它肯定会比以往任何时候都‘更火热’！”

　　加强危机应对准备！荷兰央行将86吨黄金储备从北美转移至伦敦

　　荷兰央行(DNB)当地时间周三宣布，已将价值数十亿美元的黄金储备从北美转移至伦敦，并称此举旨在全球政治局势动荡之际加强“危机应对准备”。荷兰央行表示，今年3月至8月期间，约86吨黄金从纽约和加拿大渥太华转移至伦敦。这两个地方原本合计存放约313吨黄金。

　　阿根廷外长：必须掌握一切可用手段以实现对马岛主权

　　阿根廷外交部长巴勃罗·基尔诺2日表示，阿根廷必须掌握一切可用手段，以实现对马尔维纳斯群岛（简称马岛，英国称福克兰群岛）的主权。基尔诺在布宜诺斯艾利斯举行的一场智库活动上表示，马岛是阿根廷的领土，阿根廷必须掌握一切可用手段，最大限度捍卫国家利益，实现全体阿根廷人的共同目标，即实现对马岛的主权。

　　黄仁勋G20布道“AI经济学”：算力已成国家级基建 未来几年迈向AGI

　　美国当地时间周三，英伟达首席执行官黄仁勋亮相G20创新部长级会议，与美国商务部长卢特尼克展开炉边对话，向各国官员系统阐述他的“AI经济学”。在黄仁勋的叙事中，AI正在从一种软件技术演变为类似电力、互联网一样的国家级经济基础设施。对于各国而言，这轮产业革命中最大的风险并不是AI本身，而是没有充分投资和采用AI，最终被甩在后面。

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　　每日精选

　　美伊局势：

　　美国总统特朗普2日威胁说，“随时”准备对伊朗再次发动打击。特朗普当天在白宫回答媒体提问时称，伊朗正试图重建雷达系统、导弹系统和布雷装置。美军1日对伊朗的袭击“非常猛烈”，摧毁伊朗“试图在霍尔木兹海峡沿岸部署的所有新装备”，“我们随时准备再次发动打击”。

　　外交部回应中美俄会晤：

　　9月2日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。彭博社记者提问，据报道，俄罗斯总统普京在与中方领导人会谈期间，讨论了中俄美在今年中国主办亚太经合组织（APEC）峰会期间举行三方会晤的可能性。郭嘉昆表示，关于你提到的问题，我目前没有可以提供的信息。作为今年亚太经合组织东道主，中方愿同各方一道，共同推动APEC中国年圆满成功，为促进亚太和世界经济增长作出新贡献。

　　潘功胜出席G20财长会议：

　　二十国集团（G20）在美国阿什维尔召开今年第二次财长和央行行长会议。会议讨论了全球经济形势与前景、促进经济增长、全球失衡、发展中国家主权债务等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言。潘功胜表示，中国人民银行将持续推进货币政策框架转型，完善利率体系，继续实施好适度宽松的货币政策，为中国经济稳定增长和金融市场的平稳运行营造良好的货币金融环境。

　　美联储褐皮书：

　　北京时间周四凌晨，美联储发布的8月经济形势报告《褐皮书》显示，尽管美国经济仍在温和扩张，但增长越来越依赖AI数据中心等少数项目，同时通胀压力依然顽固，居民端的压力正在逐步累积，消费“K型分化”愈发显著。最新《褐皮书》显示，8个辖区报告价格以中等幅度上涨，2个辖区报告价格温和上涨，1个辖区报告价格小幅上涨，另有1个辖区报告价格强劲上涨。不过与上一期相比，8个地区涨价速度不变、3个放缓，只有1个加快。

　　富时中国A50指数调整：

　　富时罗素宣布对富时中国指数系列的审核变更，富时中国A50指数纳入中微公司、生益科技，剔除牧原股份、万华化学。上述变更将于9月18日收盘后生效。

　　燧原科技网上发行中签率出炉：

　　9月2日，燧原科技公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市网上发行申购情况及中签率公布，本次发行股份数量为4303.5173万股，发行价142.18元/股。网上发行有效申购户数703.2045万户，有效申购股数420.66亿股。回拨后，网上最终发行1032.85万股，最终中签率0.02455315%。

　　8月A股新开户数出炉：

　　据上交所数据，2026年8月A股新开户239.73万户，同比去年8月265.03万户下降10.0%；2026年前8个月已累计新开2521.4万户，同比增长46%。

　　美国8月ADP就业人数出炉：

　　ADP称美国8月份就业人口增加3.8万人，市场预期为增加4.7万人，前值为增加4.4万人。

　　热点题材

　　Token支出指数创下历史新低：

　　一项备受业界关注的AI Token(词元)支出指标，本周触及了历史新低，这是在竞争日益激烈的市场环境中Token价格持续走低的最新迹象。数据显示，由情报公司Silicon Data编制的LLM Token支出指数——该指数衡量全市场每百万LLM Token的平均支付价格，在周一跌至了97美分。这对模型背后的公司而言可能是坏消息，支出指数走低可能会让消费者习惯于以更低的价格使用这些服务，从而削弱模型提供商的定价能力。

　　SK海力士联手铠侠：

　　SK集团董事长崔泰源最新称，正在考虑SK海力士与日本半导体巨头铠侠控股联合生产，崔泰源称该合作是“一种选择”。他还透露，SK集团也在考虑在日本建设工厂。在9月2日接受媒体采访时，崔泰源称铠侠是一家“实力雄厚的企业”，并表示愿意在联合生产、研发（R&D）以及供应链共享等领域展开合作。

　　军工逆势活跃：

　　周三军工概念股逆势活跃，部分个股大涨，截至收盘，北方长龙涨超13%，内蒙一机两连板，长城军工、博云新材等涨停。中信建投表示，中东地缘冲突升级是本轮军工板块走强的重要事件驱动，2027年建军百年节点临近、新一轮五年规划时期装备建设预期、军贸景气以及军工订单修复预期，为板块提供基本面想象空间。目前军工行业处于从业绩预期到业绩兑现的转折点，整体来讲，上半年国防军工板块业绩增长点主要为船舶和军贸拉动，预计下半年仍然延续该趋势。综合机构观点看，军工板块可关注的细分方向可分为：地面兵装、航空装备、航海装备、军工电子、航天装备。

　　能化期货大涨：

　　数据显示，多个能化商品自7月以来开始震荡上涨，乙二醇主力合约7月以来累计上涨44.43%，甲醇主力合约7月以来累计上涨32.51%，其他还有纯苯、苯乙烯等累计涨幅超过30%。本轮能化品价格上涨，主要在于地缘政治风险与基本面形成共振，地缘方面，近期美伊冲突升级，市场对原油供应中断的担忧急剧升温，推动国内外原油期货价格飙升。A股中石油化工板块个股超30只，从业绩上来看，石油化工股上半年合计实现归母净利润2505.61亿元，较上年同期增长37.32%，盈利能力大幅提升，恒逸石化、东方盛虹、荣盛石化增幅居前，分别达到2500.73%、1065.1%、748.83%。统计显示，7股上半年末获社保基金重仓，按6月30日收盘价计算，桐昆股份、卫星化学、恒逸石化、宇新股份社保基金持股市值超过1亿元，分别为6.97亿元、4.69亿元、2.56亿元、1.51亿元。

　　量子计算机：

　　从安徽省量子计算芯片重点实验室获悉，本源量子联合中国科学技术大学、合肥综合性国家科学中心人工智能研究院等科研团队，在“本源悟空”自主超导量子计算机上成功研发出面向桶式量子随机存储器（QRAM）的“相干量子路由系统”，相当于为数据中心架设了“快速路”，有效解决了QRAM扩展的行业难题。研究人员表示，此次突破不仅为在现有超导硬件上构建可扩展QRAM提供了新路径，更标志着我国量子计算研发从单一性能优化迈向复杂量子功能在真实硬件上的落地验证阶段，依托量子器件本身特性可实现更低成本、更高效率的运算，为量子芯片与线路协同优化开辟了新思路。

　　PCB概念板块：

　　高盛在8月发布的全球PCB行业报告中给出了一个惊人预测：全球AI服务器PCB市场规模将在2028年达到840亿美元，覆铜板（CCL）市场届时也将增长至480亿美元。这意味着，2026年至2028年间，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。高盛特别指出，此次上调并非完全由英伟达GPU服务器驱动，云计算厂商自研ASIC服务器需求的增长，构成了更重要的增量来源。这意味着AI算力对PCB的需求正在从“一家独大”走向“百花齐放”。

　　公司新闻

　　爱丽家居：公司股价自7月下旬启动行情以来累计暴涨超250%，多次触发异动、两度停牌核查，当前估值大幅脱离基本面。公司上半年处于亏损状态，静态市盈率远超行业均值，叠加流通盘偏小、近期交易持续过热，炒作泡沫显著。同时，市场热议的6.5亿元跨界收购事项仍处于尽调阶段，正式协议尚未签署，交易落地、整合经营均存在多重不确定性，公司再度警示股价随时快速回落的风险，若行情继续异常上涨将启动停牌核查。

　　深中华A：截至9月2日，公司A股股票收盘价为11.75元/股，公司A股股价近期快速上涨且累计涨幅较大，存在市场情绪过热及非理性炒作的情形，公司静态市盈率为196.89倍，滚动市盈率为244.34倍，当前显著高于行业平均水平。公司提醒广大投资者理性投资，注意投资风险。如公司A股股票价格进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查。

　　中际旭创：公告称，公司实际控制人王伟修将其持有的部分股票与招商证券、华泰证券办理股票质押交易业务，合计质押72.8万股，占其所持股份1.04%，占总股本0.06%，用途为偿还债务。截至2026年9月1日，王伟修及其一致行动人累计质押股份667.8万股，占其合计持股的3.45%，占总股本的0.57%。同日发布关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件股东持股情况的公告显示，前十大股东中，已不见章建平的身影。

　　华大九天：公司近日作为有限合伙人以自有资金9000万元认购青岛建广顺创汇芯股权投资合伙企业（简称“投资基金”）份额，该投资基金总认缴出资额4.51亿元。公司本次与专业投资机构共同设立投资基金，有利于加强与产业链上下游企业的战略合作关系，不断打磨既有工具和开发新工具，共建国产EDA生态。

　　万盛股份：公司泰国基地按规划推进，已于2026年6月初试生产，目前运营整体平稳，正处于产能爬坡、客户导入及认证阶段。项目投产初期，受装置调试、产能利用率尚未到位、海外客户认证周期等因素影响，2026年上半年暂未形成盈利贡献。后续基地产能释放节奏，将受海外市场需求、国际贸易政策、地缘环境、客户拓展进度等多重外部因素制约，存在较大不确定性。

　　华西股份：公司近日与上海一村私募基金管理有限公司、江阴联赢并购投资合伙企业(有限合伙)共同签署《无锡禾誉创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，公司拟作为有限合伙人以自有资金3000万元参与认购无锡禾誉创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“基金”）份额。基金认缴出资总额为8100万元，主要是通过股权投资的方式投资江苏纵慧芯光半导体科技股份有限公司。

　　新朋股份：公司股票连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。截至目前公司部分液冷类机柜产品已逐步形成样品订单并进行批量交付，公司液冷新兴产品仍处于市场开拓阶段；公司在泰国的生产基地会继续围绕液冷配套、储能等产品配套，一期厂房逐步交付生产，产品以机柜为主，二期仍在建设中，泰国子公司目前经营正常，盈利能力尚未确定。

　　五粮液：2026年8月，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份139.08万股，占公司总股本比例0.0358%，最高成交价为71.25元/股，最低成交价为71.01元/股，已支付的总金额为9890.31万元（不含交易费用）。

　　中国船舶：公司控股子公司广船国际联合中国船舶工业贸易有限公司于9月1日与某知名船东签订10艘8200车LNG双燃料动力汽车运输船新造船合同，合同总金额逾10亿美元。订单预期2029年至2031年间交付。由于合同履行期较长，公司将根据收入准则确认收入，对公司当期利润不构成重大影响。

　　北京科锐：近日，公司控股子公司深圳市赛博引擎科技有限公司中标广东奇创网络科技有限公司关于泰国数据中心的冷源模块总集招标项目，本次中标金额合计约为9153.44万元，约占公司2025年经审计营业收入的4.25%，该项目合同的履行将对公司2026年度及以后年度的经营业绩产生积极的影响。

　　阳光电源：截至2026年8月31日，公司已累计回购股份304.76万股，占总股本的比例为0.147%，回购最高成交价为114.99元/股，最低成交价为97.81元/股，支付的资金总额为3.25亿元（含交易费用）。

　　美的集团：截至2026年8月31日，公司通过集中竞价方式累计回购A股股份9979.8万股，占总股本1.31%，成交价区间为73.66元至87.71元/股，支付总金额80.2亿元。本次回购符合相关法律法规及公司回购方案。

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　　环球市场

　　美国和委内瑞拉签署石油项目协议：委内瑞拉代总统罗德里格斯当地时间9月2日会见美国能源部长赖特。会见后，两国正式签署多项合作协议。据悉，委内瑞拉政府与美国雪佛龙石油公司等多家企业就石油扩建项目签署协议。日前，美国总统特朗普在社交媒体发文宣布，美国已与委内瑞拉达成协议，获得对委内瑞拉已探明石油储量中逾650亿桶的“多数控制权”。委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯表示，与美国达成的石油合作协议将维持25年，目标是将原油产量提高至每日150万桶，并维护委内瑞拉对其自然资源的自主权。

　　贝森特称回购国债的目标是消除“不良结果”：美国财政部长贝森特表示，回购国债的目标是消除“不良结果”；将回购流动性差、期限长的债券；回购可释放银行的资产负债表空间。财政部回购为银行在国债招标时购买更多债券腾出了空间。

　　交易提示

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　　债市纵览

　　Shibor：9月2日，隔夜shibor报1.3630%，下跌0.10个基点；7天shibor报1.3770%，下跌1.4个基点；3个月shibor报1.4300%，与上日持平。

　　欧债：欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨0.8个基点，报5.228%。德国10年期国债收益率涨3.2个基点，连续六个交易日上涨（期间累计上涨17.5个基点），报3.376%。法国10年期国债收益率涨4.4个基点，报4.252%。意大利10年期国债收益率涨3.6个基点，报4.208%。西班牙10年期国债收益率涨3.3个基点，报3.829%。希腊10年期国债收益率涨4.0个基点，报4.066%。

　　美债：纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌1个基点，报4.7881%。两年期美债收益率跌2.48个基点，报4.731%。30年期美债收益率跌1.27个基点，报5.2603%。02/10年期美债收益率利差涨1.866个基点，报+41.080个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率大致持平，报2.4375%；两年期TIPS收益率涨0.17个基点，至1.9244%；30年期TIPS收益率跌1.43个基点，至2.9864%。

　　商品期货

　　国内期货：9月2日，国内商品期货收盘涨跌不一，能化部分品种高开低走，原油涨超8%，乙二醇涨近6%，甲醇、燃料油涨超4%，纯苯涨超3%，LU燃油、苯乙烯涨近3%，液化气、集运欧线、对二甲苯涨超2%，PTA、短纤、沥青、纸浆涨超1%。跌幅方面，钯跌近5%，沪银、铂、碳酸锂跌超3%，沪锡、沪金跌超2%，焦煤、工业硅、20号胶、多晶硅、国际铜、棉花、烧碱跌超1%。

　　国际黄金：COMEX黄金期货当月连续合约上涨37.90美元，涨幅0.86%，报4434.3美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨0.56美元，涨幅0.86%，报65.93美元/盎司。现货黄金上涨59.81美元，涨幅1.38%，报4388.17美元/盎司。现货白银上涨1.24美元，涨幅1.93%，报65.33美元/盎司。

　　国际原油：国际油价09月02日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨0.41美元，收于每桶90.63美元，涨幅为0.45%。

　　国际金属：LME期铜收跌59美元，报14216美元/吨。LME期铝收涨2美元，报3284美元/吨。LME期锌收跌58美元，报3865美元/吨。LME期铅收跌24美元，报1894美元/吨。LME期镍收涨248美元，报16913美元/吨。LME期锡收跌401美元，报54232美元/吨。LME期钴收跌5625美元，报50665美元/吨。

　　国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数跌0.74%，报35.6390点CBOT玉米期货跌0.64%，CBOT小麦期货跌0.99%。CBOT大豆期货跌0.84%，报13.0875美元/蒲式耳，豆粕期货跌0.91%，豆油期货跌2.33%。CBOT瘦肉猪期货涨0.18%，活牛期货跌0.97%，饲牛期货跌0.13%。

　　外汇市场

　　人民币：9月2日，在岸人民币北京时间16:30收报6.7219，较上一交易日官方收盘价跌1点。离岸人民币北京时间18:00报6.7237，较上一交易日下跌7点。在岸/离岸人民币北京时间18:00价差为-18点。

　　人民币外汇掉期：9月2日，截至北京时间16:30，美元兑人民币6个月掉期报-881点，美元兑人民币1年掉期报-1866点。

　　美元：美元指数2日下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.08%，在汇市尾市收于99.595。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1586美元，低于前一交易日的1.1590美元；1英镑兑换1.3487美元，低于前一交易日的1.3514美元。1美元兑换158.94日元，低于前一交易日的160.20日元；1美元兑换0.8133瑞士法郎，高于前一交易日的0.8118瑞士法郎；1美元兑换1.3841加元，低于前一交易日的1.3894加元；1美元兑换9.6250瑞典克朗，高于前一交易日的9.6188瑞典克朗。

　　财经日历

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　　沪深两市多家上市公司9月3日晚间发布公司公告，以下为重要公告汇总。

　　【品大事】

　　华丰科技：拟与关联方共同投资设立长虹科创基金

　　华丰科技(688629)9月3日公告，公司拟与关联方四川长虹电器股份有限公司及其下属控股子公司四川长虹新网科技有限责任公司、四川长虹股权投资管理有限公司及其他出资人共同投资设立长虹科技创业股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“长虹科创基金”）。长虹科创基金认缴出资总额为10亿元，主要投资于智能硬件、数字经济、医疗健康等领域的项目。公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资5000万元，占认缴出资总额的5%。

　　长电科技：拟定增募资不超过65亿元，用于高性能计算高端先进封装平台扩产项目等

　　长电科技(600584)9月3日公告，拟定增募资不超过65亿元，用于高性能计算高端先进封装平台扩产项目、高端电源模组先进封装测试产能升级项目、晶圆级封装先进工艺平台升级扩能项目、高密度大容量存储芯片系统级封测能力升级项目、补充流动资金和偿还银行贷款。本次发行的发行对象为包括公司控股股东磐石润企在内的不超过35名（含35名）符合中国证监会、上交所规定条件的特定投资者，磐石润企拟认购本次发行募集资金总额的22.53%。

　　澜起科技：CXL 3.2MXC芯片已导入三星、SK海力士

　　9月3日，澜起科技在调研纪要中介绍，今年7月，公司在业界率先试产CXL 3.2MXC芯片，最高支持64GT/s的CXL数据速率及8000MT/s的DDR数据速率，并成功导入三星、SK海力士等业界主要内存模组厂商的下一代CXL产品。公司表示，行业分析认为，今年是CXL规模化部署的起点，预计到2027年将进入CXL规模商用的元年。相关存储原厂放弃自研、转向外采第三方的MXC芯片，这一趋势体现了CXL产业链回归专业分工。伴随CXL生态持续完善，以及内存池化、存量DRAM复用等场景落地，公司有望持续受益这一潜在市场的成长机遇。

　　德豪润达：子公司拟出售闲置资产

　　德豪润达(002005)9月3日公告，公司下属子公司芜湖德豪润达光电科技有限公司拟向铜陵市浩天再生资源科技股份有限公司、芜湖久晟再生资源有限公司出售一批厂务系统及机器设备。本次出售闲置资产总成交价格为970.60万元。

　　燧原科技中签号出炉 共20657个

　　燧原科技(688801)9月3日披露首次公开发行股票网上中签结果，中签号码共有20657个，每个中签号码只能认购500股燧原科技股票。

　　山东矿机：向特定对象发行股票申请获证监会同意注册批复

　　山东矿机(002526)9月3日公告，公司于近日收到中国证监会批复，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。

　　石大胜华：控股子公司拟6.87亿元投建20万吨/年锂电池电解液项目

　　石大胜华(603026)9月3日公告，公司控股子公司胜华新材料科技（连江）有限公司拟投资建设20万吨/年锂电池电解液项目，项目预计总投资6.87亿元，建设周期为12个月。

　　海通发展：拟定增募资不超20亿元用于船舶购置项目

　　海通发展(603162)9月3日公告，拟定增募资不超20亿元用于船舶购置项目，本项目计划通过购置的方式新增干散货船舶及多用途重吊船共16艘。本次发行的发行对象为包含公司实际控制人控制的关联方大云溟投资、大岚投资在内的不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象，大云溟投资、大岚投资拟认购金额不低于2亿元。

　　云意电气：拟设立合资公司 专注于固体氧化物燃料电池产品的研发、生产和销售

　　云意电气(300304)9月3日公告，公司拟与徐州云创智联动力科技合伙企业（有限合伙）、极星智算（上海）技术有限公司、南京迈科思新技术合伙企业（有限合伙）、付红玲及孟喜柱共同出资设立江苏羿能能源科技有限公司（简称“合资公司”），专注于固体氧化物燃料电池产品的研发、生产和销售。合资公司注册资本为2000万元，其中，公司以自有资金认缴注册资本405万元，占其注册资本的比例为20.25%。云意电气同日公告，公司拟向全资子公司南京云意机器人有限公司（简称“南京云意”）设立的员工持股平台徐州坤域机器人科技合伙企业（有限合伙）转让所持南京云意20%的股权（对应认缴出资额2000万元，其中实缴出资210万元）。

　　先导基电：全资子公司拟1.5亿元转让中晶智芯10%的出资份额

　　先导基电(600641)9月3日公告，全资子公司池州万业拟将其持有的参股公司苏州中晶智芯半导体合伙企业（有限合伙）（简称“中晶智芯”）10%的出资份额转让给南京铨益科技有限公司、南京元富科技有限公司、南京帝元科技有限公司，转让价款共计1.5亿元。

　　苏垦农发：拟1.17亿元转让金垦油脂51%股权给金太阳粮油

　　苏垦农发(601952)9月3日公告，公司拟以1.17亿元现金为对价，通过协议转让方式，将持有全资子公司金垦油脂51%的股权转让给公司控股子公司金太阳粮油。本次交易有助于金太阳粮油拓展临港仓储资源，降低原料及成品物流成本，推动油脂产业链布局优化，提升整体竞争力。

　　金帝股份：子公司两个液冷项目尚未形成批量生产能力，尚未形成收入

　　金帝股份(603270)9月3日发布股票交易异常波动公告，公司子公司山东博源精密机械有限公司拟使用自有或自筹资金投资建设液冷关键换热部件及高效散热模组总成智能制造项目；子公司新思维智算科技（广州）有限公司拟使用自有或自筹资金投资建设液冷关键部件及集成式散热模组总成精密智能制造项目。截至目前，上述两个项目利用现有厂房开始筹划建设，设备将陆续到货进行安装调试，同时借助公司其他产品生产设备、检测设备等交付样品，尚未形成批量生产能力，尚未形成收入，暂未形成正式订单或协议，客户的验证周期、订单释放、行业需求变化等均存在不确定性，预计本事项不会对公司2026年度经营成果产生重大影响。

　　盛屯矿业：拟7.09亿元收购西藏海腾实业65%股权，增厚公司银、铅及锌等金属的资源保有量

　　盛屯矿业(600711)9月3日公告，公司下属公司四川盛烽源矿业有限公司拟以7.09亿元收购刘宗俊持有的西藏海腾实业有限责任公司（以下简称“西藏海腾实业”）65%的股权。本次交易完成后，西藏海腾实业将成为公司控股孙公司，纳入公司合并报表范围。本次拟收购的银铅锌矿的银金属量达到大型矿床规模，铅、锌均为中型矿床规模，银铅锌品位中等，矿石品质较好。本次收购完成后，将有效增厚公司银、铅及锌等金属的资源保有量。

　　药石科技：拟投资约20亿元建设南京CDMO创新基地

　　药石科技(300725)9月3日公告，公司拟与南京江北新材料科技园有限公司（以下简称“新材料科技园公司”）签署《投资合作协议》，由公司或公司设立的全资子公司与新材料科技园公司共同出资设立项目公司，参与南京江北新材料科技园内相关地块竞买，并在项目公司依法竞得目标地块后，推进南京CDMO创新基地项目实施。本项目整体投资预计约20亿元。

　　博云新材：公司经营情况受行业环境、市场需求、市场竞争等多重因素影响

　　博云新材(002297)9月3日发布股票交易异常波动公告，2026年一季度，受主要原材料碳化钨价格持续上涨影响，公司相应上调产品售价，带动硬质合金业务板块收入与毛利率同比显著增长；2026年第二季度，随着碳化钨市场价格自年内高位回落，硬质合金产品盈利空间较一季度有所收窄。公司经营情况受行业环境、市场需求、市场竞争等多重因素影响，未来业绩增长的可持续性存在不确定性。

　　飞龙股份：现阶段非车领域业务营收占公司整体营收比例较低

　　飞龙股份(002536)9月3日发布股票交易异常波动公告，公司股票交易价格连续2个交易日收盘价格涨幅累计偏离20.79%。经自查，公司目前生产经营正常，主营业务未发生重大变化。现阶段非车领域业务营业收入占公司整体营收比例较低。截至2026年9月3日收盘，控股股东宛西控股共减持公司股份516.07万股，占公司总股本的0.8979%。

　　逸飞激光：公司储能订单保持持续增长态势

　　逸飞激光(688646)在近日电话会议中透露，公司家用储能和工商业储能装备产品已实现对欧洲客户的整线交付，并获得客户认可；公司针对大型电力储能和AIDC数据中心储能推出了新一代储能大容量方形电芯智能产线，可兼容280—1000Ah+产品规格，单线效率达30PPM以上，已实现行业客户的批量交付。整体来看，公司储能订单保持持续增长态势。

　　光迅科技：将在CIOE 2026发布全球首款CFP2封装可插拔DAS光模块

　　光迅科技(002281)9月3日表示，将于CIOE 2026正式发布全球首款小型化可插拔CFP2封装形态全自研DAS（分布式声学传感）模块产品。该产品采用低功耗、高集成度设计，配合自研数据采集板卡，能够快速适配现有机房设备与机架架构，兼容性强、部署便捷。

　　振华新材：公司固态电解质中试线设备安装已进入收尾阶段

　　9月3日下午，振华新材(688707)在科创板2026年半年度新能源行业集体业绩说明会上表示，公司固态电解质中试线设备安装目前已进入收尾阶段；关于后续产能规划，将结合固态电池行业商业化进展、下游头部客户的验证进度与实际订单需求，统筹规划后续的产能扩张安排，稳步匹配市场增量需求。

　　*ST康佳A：将召开临时股东会审议终止上市相关议案 9月4日起停牌

　　*ST康佳A(000016)9月3日公告，公司将于9月14日召开2026年第二次临时股东会，审议终止上市相关议案。经公司向深交所申请，公司股票将自9月4日开市起停牌，直至深交所在公告公司股票终止上市决定之日后5个交易日内对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市；如本次终止上市事项未获得股东会审议通过，公司将向深交所申请股票自股东会决议公告之日（9月15日）起复牌。

　　2连板光洋股份：2026年半年度机器人业务板块实现营收999.41万元 尚未实现盈利

　　2连板光洋股份(002708)9月3日发布股票交易异常波动公告，公司关注到近期市场对机器人及相关产品关注度较高。近年来，公司正全面切入机器人及AI应用领域，围绕机器人专用轴承、关节模组、整机制造三大方向纵深推进，全力开拓市场。目前人形机器人行业整体仍处于产业化初期，公司机器人业务尚处于市场拓展阶段，2026年半年度该业务板块实现营业收入999.41万元，占公司整体营业收入比重较低，尚未实现盈利，相关业务短期内不会对公司业绩产生重大影响。

　　隆基绿能：目前公司美国组件工厂正常经营

　　隆基绿能(601012)在9月3日召开的2026年半年度业绩说明会上介绍，目前公司美国组件工厂正常经营。2026年上半年，实现海外组件销量同比增长超26%，组件海外收入占比提升至65%以上，其中美洲市场组件销量同比增长超36%，在拉美和东南亚等新兴市场保持领先。

　　摩尔线程：上半年已导入互联网头部企业及电信运营商等关键领域客户

　　摩尔线程-U(688795)在9月3日召开的2026年半年度业绩说明会上介绍，公司多种形态的GPU产品广泛应用于互联网、云服务、低空经济、游戏、科研、政务等核心计算加速场景，广泛覆盖重大科技创新平台、互联网厂商、云服务厂商、电信运营商、AI企业、个人消费者等客户类型。2026年上半年，公司已导入互联网头部企业及电信运营商等关键领域客户。

　　东方铁塔：拟收购股权之目标公司取得采矿许可证及不动产权证书（采矿权）

　　东方铁塔(002545)9月3日公告，公司全资子公司四川省汇元达钾肥有限责任公司拟收购昆明市帝银矿业有限公司（简称“昆明帝银”）72%股权。近日，昆明帝银已取得云南省自然资源厅核发的《中华人民共和国采矿许可证》和《中华人民共和国不动产权证书（采矿权）》。本次取得采矿许可证和不动产权证书（采矿权）对完成股权收购事项具有积极意义，将有利于公司完善钾、磷一体化产业链布局。

　　鑫宏业：拟发行可转债募资不超11亿元 用于轻量化金属复合导体线缆研发及产业化等项目

　　鑫宏业(301310)9月3日公告，公司拟向不特定对象发行可转债募资不超过11亿元，扣除发行费用后用于轻量化金属复合导体线缆研发及产业化项目、核电站用特种电缆及电气贯穿件研发及产业化项目、新一代信息基础设施线缆产业化项目、新能源储能线缆产能扩建项目、摩洛哥生产基地建设项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金。

　　永信至诚：集中资源推进AI产品研发与市场拓展，加速在研项目商业化落地

　　永信至诚(688244)在9月3日召开的2026年半年度业绩说明会上表示，下半年，公司将把AI业务作为核心增长引擎之一，集中资源推进AI产品研发与市场拓展，加速在研项目商业化落地，并着力提升成熟产品的规模化销售收入。公司管理层对AI业务的中长期发展充满信心，将全力以赴推动AI相关收入目标实现。

　　九鼎新材：公司目前未涉及电子布业务 涉及航空航天领域的产品份额较小

　　九鼎新材(002201)9月3日发布股票交易异常波动公告，公司股票价格连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司关注到近期市场将公司归类为“电子布”“商业航天”概念，经核实，公司目前未涉及电子布业务，公司涉及航空航天领域的产品份额较小，近几年该类产品当年销售收入占公司营业收入的比例均不超过1%，不会对公司经营业绩构成重大影响。

　　嘉立创：拟使用不超35亿元闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理

　　嘉立创(001232)9月3日公告，为提高闲置募集资金使用效率，公司及子公司拟使用不超过35亿元的闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理。

　　行云科技：签订9.22亿元算力租赁协议

　　行云科技(300209)9月3日公告，近日，公司与VD客户签署《算力租赁协议》，公司向VD客户提供算力资源租赁服务，协议服务期限为5年，含税总金额为9.22亿元。

　　佛塑科技：拟定增募资不超40亿元 用于韶关基地年产40亿平方米绿色高端湿法隔膜等项目

　　佛塑科技(000973)9月3日公告，公司拟向包括控股股东广新集团在内的特定对象发行股票募资不超过40亿元，广新集团拟认购金额不低于4亿元且不高于10亿元。扣除发行费用后用于韶关基地年产40亿平方米绿色高端湿法隔膜项目、武安金力新能源有限公司年产40亿平方米绿色高端涂覆隔膜项目、补充流动资金。

　　4连板集泰股份：液冷硅油2026年上半年未实现任何销售

　　4连板集泰股份(002909)9月3日发布股票交易异常波动的公告，公司2026年上半年新能源领域业务整体销售收入为2845.45万元，占公司营业收入的5.88%，占比较低。该业务经营情况受下游行业政策及市场需求变化、市场竞争、客户验证进度等因素影响，未来业务发展及对公司经营业绩的影响存在不确定性。公司液冷硅油2026年上半年未实现任何销售，产品目前处于内部应用验证阶段，并需同步开展客户验证；在相关验证完成并符合要求后，方可进入小批量生产阶段。相关产品的验证进展及结果、小批量生产进度、客户导入、后续订单获取及规模化销售等事项均存在不确定性。

　　【增减持】

　　迪哲医药：董事长等拟合计减持不超0.7785%公司股份

　　迪哲医药(688192)9月3日公告，公司董事长兼首席执行官ZHANG XIAOLIN（张小林）博士，副总经理、首席医学官杨振帆博士，副总经理、首席商务官吴清漪，副总经理张知为拟合计减持不超0.7785%公司股份。

　　福光股份：股东拟减持不超3%公司股份

　　福光股份(688010)9月3日公告，股东福建省国有资产管理有限公司拟通过集中竞价、大宗交易的方式，合计减持不超过其持有的公司股份481.68万股，即不超过公司总股本的3%。

　　ST瑞贝卡：股东拟减持不超1%公司股份

　　ST瑞贝卡(600439)9月3日公告，股东许玉梅拟通过集中竞价方式减持其所持有的公司股份不超过1100万股，即不超公司总股本的1%。

　　泰鸿万立：董事拟减持不超15万股公司股份

　　泰鸿万立(603210)9月3日公告，公司董事、财务总监吴建夏计划通过集中竞价方式减持公司股份不超过15万股，减持比例不超过公司总股本的0.04%。

　　三峡能源：控股股东获得增持专项贷款承诺函，贷款额度不超过27亿元

　　三峡能源(600905)9月3日公告，中国农业银行股份有限公司三峡分行（以下简称农业银行）向公司控股股东三峡集团出具了《贷款承诺函》。农业银行承诺为三峡集团办理股票增持专项贷款，贷款额度不超过27亿元，贷款期限3年，仅用于增持三峡能源股票。

　　和泰机电：海泰精华减持计划期限届满未减持股份

　　和泰机电(001225)9月3日公告，持股5%以上股东杭州海泰精华自有资金投资合伙企业（有限合伙）（简称“海泰精华”）原拟以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过72.81万股（占公司总股本的1.1103%）。截至2026年9月2日，本次股份减持计划期限已届满，海泰精华未减持公司股份。

　　远大控股：副董事长许强拟减持公司股份54万股

　　远大控股(000626)9月3日公告，持股0.5014%的副董事长、副总裁许强计划15个交易日后的三个月内，以集中竞价方式减持公司股份54万股（占公司总股本的0.1066%）。

　　聚胶股份：股东郑朝阳拟减持公司不超3%股份

　　聚胶股份(301283)9月3日公告，持股3.78%的股东郑朝阳计划通过集中竞价交易和大宗交易方式减持公司股份合计不超过348.66万股（占公司总股本的3.00%）。

　　透景生命：荣振投资拟减持公司不超0.77%股份

　　透景生命(300642)9月3日公告，持股0.77%的特定股东上海荣振投资集团有限公司（简称“荣振投资”）计划3个交易日后的3个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过122.46万股（占公司总股本的0.77%）。

　　海默科技：大股东窦剑文拟减持公司不超1%股份

　　海默科技(300084)9月3日公告，持股6.16%的大股东窦剑文计划15个交易日后的3个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过548.76万股（占公司总股本的1%）。

　　赣锋锂业：副总裁傅利华减持计划期限届满未实施减持

　　赣锋锂业(002460)9月3日公告，公司副总裁傅利华原计划以集中竞价方式减持公司股份不超过40000股（占公司总股本的0.002%）。截至本公告披露日，本次减持计划期限已届满，傅利华未实施减持。

　　【签大单】

　　精智达：与某客户签订15.76亿元半导体测试设备采购协议

　　精智达(688627)9月3日公告，公司于近日与某客户签订了半导体测试设备采购协议，合同总金额为15.76亿元（含税）。若合同顺利履行，预计将对公司2026年至2028年度经营业绩产生积极影响。

　　亚康股份：下属公司签订9.22亿元算力租赁协议

　　亚康股份(301085)9月3日公告，公司下属公司北京亚康智算科技有限公司（以下简称“亚康智算”）与供应商B公司签订了《算力租赁协议》，亚康智算将向其租赁算力资源，合同含税金额为9.22亿元。

　　科捷智能：中标东南亚某知名跨境电商物流仓储自动化项目，中标金额约人民币1亿元

　　9月3日，科捷智能(688455)公告，公司中标东南亚某知名跨境电商物流仓储自动化项目，中标金额约人民币1亿元。该项目属于公司主营业务，顺利履约将对未来经营业绩产生积极影响。目前已收到中标通知书，正在与招标人签订正式合同过程中，合同签署时间及履约安排尚存在不确定性。本项目所涉最终金额、履行条款等内容均以正式签订的合同为准。

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　　周二（1日），美国和伊朗再次发生交火，这是自7月下旬以来两国在霍尔木兹海峡持续冲突中，军事紧张局势最严重程度的一次。

　　综合央视新闻等媒体报道，当地时间9月2日（周三），美国总统特朗普在白宫对记者表示，美国对伊朗的新一轮打击行动不会“持续太久”。他还在谈到再次上涨至每桶95美元的油价时说：“油价会回落的。”

　　特朗普还声称美国对霍尔木兹海峡拥有“非常强大的控制权” 。

　　“我们控制着霍尔木兹海峡，我们每天都派出大量船只运送数百万桶石油。我们大部分时候都进行得很顺利，偶尔他们会击落一架无人机，我们会把它打下来。我们完全控制住了局面，控制力非常强。”他对记者说道。

　　特朗普还进一步表示，1日的袭击“非常猛烈”，美方随时准备再对伊朗进行一次打击。

　　他说，“伊朗正试图重建雷达和导弹系统，以及一种可以投放水雷的火箭。我们已经摧毁了它。我们昨晚狠狠打击了他们，因为他们袭击了我们在约旦的基地。我们昨晚狠狠地打击了他们。他们只是轻轻地回敬了一下，但我们狠狠地回击了他们。”

　　“美军已经‘摧毁’了伊朗在霍尔木兹海峡沿岸建造的新装备，有些是防御性的，有些是进攻性的。昨晚我们摧毁的远不止他们的雷达，昨晚的攻击非常猛烈。我们随时准备再次发动攻击。”他补充道。

　　美军中央司令部1日在社交媒体发布消息说，美军已完成对伊朗军事目标的新一轮打击，目标包括伊朗伊斯兰革命卫队的防空阵地、雷达系统、海事资产与设施、布雷能力以及通信站点。伊朗伊斯兰革命卫队1日宣布已开始回应美方当天的袭击，并称击落一架美军MQ-9无人机。

　　“特朗普海峡”？

　　此次最新冲突标志着自7月下旬以来美伊之间最严重的冲突，两国在霍尔木兹海峡问题上仍然僵持不下。 华盛顿方面继续声称霍尔木兹海峡仍然开放，而伊朗方面则断言该海峡已对所有商业交通关闭。

　　周三当日，特朗普甚至还提出将霍尔木兹海峡以他的名字重新命名。

　　他在其社交媒体平台“真实社交”（Truth Social）上发文称，“既然我们已经将其置于美国的控制之下，我们是否应该把霍尔木兹海峡的名字改为‘特朗普海峡’？就像美国本身一样，它会比以往任何时候都‘更火热’！”

　　不过当天下午在白宫，当被问及是否真的打算重新命名霍尔木兹海峡时，特朗普则暗示他没有这个打算。

　　“不，不……它只是被随意抛出来的，”特朗普说。

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　　美国总统特朗普2日威胁说，“随时”准备对伊朗再次发动打击。

　　特朗普当天在白宫回答媒体提问时称，伊朗正试图重建雷达系统、导弹系统和布雷装置。美军1日对伊朗的袭击“非常猛烈”，摧毁伊朗“试图在霍尔木兹海峡沿岸部署的所有新装备”，“我们随时准备再次发动打击”。

　　特朗普还说，美国已经并将继续控制霍尔木兹海峡局势，“我们每天都有大量船只运载数百万桶石油进出，而且总体上一切顺利。虽然偶尔会有无人机被击落，但我们牢牢掌控局面”。

　　美军中央司令部1日在社交媒体发布消息说，美军已完成对伊朗军事目标的新一轮打击，目标包括伊朗伊斯兰革命卫队的防空阵地、雷达系统、海事资产与设施、布雷能力以及通信站点。据伊朗媒体报道，美军1日夜间对伊朗南部多地发动袭击，波及霍尔木兹甘省锡里克一场婚礼活动现场，造成至少4人死亡、50人受伤。

　　伊朗伊斯兰革命卫队1日回应美方当天的袭击，并称击落一架美军MQ-9无人机。约旦武装部队2日凌晨发表声明说，约旦防空系统在过去数小时内拦截了10枚来自伊朗的弹道导弹，另有3枚弹道导弹落在偏远地区。

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　　北京时间周四凌晨，美联储发布的8月经济形势报告《褐皮书》显示，尽管美国经济仍在温和扩张，但增长越来越依赖AI数据中心等少数项目，同时通胀压力依然顽固，居民端的压力正在逐步累积，消费“K型分化”愈发显著。

　　与联邦公开市场委员会的议息会议对应，美联储每年发布8次《褐皮书》，汇总12家地区联储对全美经济形势进行摸底的结果。美联储下一次议息会议将于当地时间9月15日至16日举行，目前股市正围绕着潜在加息的可能性进行交易。本期报告由明尼阿波利斯联储编撰，基于截至8月24日收集的信息。

　　通胀压力依然存在

　　最新《褐皮书》显示，8个辖区报告价格以中等幅度上涨，2个辖区报告价格温和上涨，1个辖区报告价格小幅上涨，另有1个辖区报告价格强劲上涨。不过与上一期相比，8个地区涨价速度不变、3个放缓，只有1个加快。

　　报告同时强调了成本型通胀的压力。例如，制造业和建筑业普遍反映能源、运输、原材料（特别是金属和石化产品）价格上涨，同时关税、医保和保险费用也在持续推高企业成本。

　　整体而言，美国经济尚未出现明显的衰退信号。

　　报告写道，自7月初以来全美经济活动温和增长，12个地区中10个实现轻微至温和增长，只有2个地区没有变化。就业市场依然呈现“低招聘、低裁员”的局面，全美就业整体呈现“非常轻微”的增长，零售和酒店业的用工需求走弱，但制造业、建筑业以及部分服务行业仍存在较健康的招聘需求。

　　消费“K型分化”扩大

　　最新美国经济报告也显示消费“K型分化”的问题。相关报告一方面显示消费者价格敏感度上升，另一方面也显示高端消费依然稳健。

　　其中，纽约联储的描述最能体现这种分化。

　　有当地零售商称，奢侈品销售表现稳健，但中档商品销售增长更多来自价格上涨，而不是销量增加；同时，一家中等价位餐厅发现，部分消费者因为通胀压力，从更昂贵的餐厅转向价格更低的选择。一家旅馆也提到，高端活动面向的客户群体依然愿意猛猛消费，但追求性价比的客户需求正在减弱。

　　这种“向低价渠道迁移”的现象在芝加哥联储辖区也非常明显。

　　当地联系人表示，越来越多消费者转向价格更低的商品，折扣店和仓储会员店销售增加，甚至有家具零售商发现，越来越多高收入消费者也开始光顾折扣家具店。与此同时，餐饮客流因为食品和汽油价格上涨而放缓。

　　亚特兰大联储则进一步指出，消费增长主要受到奢侈品领域强劲活动的支撑，高价餐饮和体验型消费需求保持强劲。当地零售商同时表示，消费者正持续“转向性价比”，例如自有品牌商品表现优于品牌商品。

　　数据中心需求成关键亮点

　　不出意外，围绕着AI数据中心建设的经济活动，依然是美国经济增长的核心亮点。

　　全美层面，多数地区制造业活动有所回升，其中部分辖区特别提到国防和数据中心相关订单需求持续强劲；与此同时，非住宅建筑总体增长，一些辖区称相关活动高度集中在数据中心项目。

　　纽约联储辖区显示，数据中心需求已经传导到制造和进口链条。纽约州北部一家混凝土制品生产商称，来自交通基础设施和大型科技设施的需求显著；同时，一家航运联系人表示，对于进口中国数据中心相关物资的需求“异常强劲”，甚至降低了进口商对运费上涨的敏感度。

　　芝加哥方面甚至给出一句很夸张的表述。当地一位联系人称：“如果没有数据中心，建筑业可能已经陷入衰退。”

　　亚特兰大联储则报告称，当地整体企业定价能力有限，但成功涨价的企业大多集中在数据中心建设相关行业。

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　　纽约联储主席约翰·威廉姆斯当地时间周三表示，近期长期美债收益率上升并非由市场对通胀的担忧所推动，而更多是强劲美国经济的反映。他同时表示，目前仍在继续收集相关经济数据，以决定下一步货币政策走向。

　　威廉姆斯在当天接受采访时表示，就现实经济中的借贷成本上升而言，“推动这一变化的因素……实际上是强劲的美国经济以及强劲的经济前景，而这又受到人工智能(AI)、数据中心以及整体科技领域大规模投资的推动。因此，我认为，这更多反映的是美国经济的强劲程度。”

　　威廉姆斯淡化了通胀担忧正在推动借贷成本大幅上升的观点。近期市场波动令投资者感到不安，甚至促使美国财政部采取行动，以帮助限制借贷成本进一步上升。

　　他表示，尽管从理论上讲，更高的借贷成本应当会对经济活动形成抑制，但这并不意味着更高的借贷成本必然会决定央行的货币政策选择。美联储必须承担起将过高的通胀率重新降至2%目标水平的责任。

　　“实现物价稳定是我们的职责，没有其他人能够替我们做到这一点。”谈及近期收益率上升，他表示：“这实际上并不是金融环境影响经济的问题，而更多是经济影响金融环境的问题。”

　　市场普遍预计，美联储将在9月15日至16日举行的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，上调目前为3.5%至3.75%的联邦基金目标利率区间。许多美联储官员已经对通胀持续高于2%目标表示担忧，并呼吁加息，或释放出愿意加息以遏制价格压力的信号。

　　美联储主席凯文·沃什上周五在一场演讲中表示，如果价格压力形势需要，美联储愿意采取行动。根据芝商所的利率观察工具，截至周三，市场预计美联储9月加息的概率约为66%。

　　而威廉姆斯将即将到来的利率决策描述为一项复杂的决定。威廉姆斯表示：“我认为，我们必须继续等待数据并观察，目前没有明确的经济学依据能够判断，当前货币政策立场是否恰到好处，能够在未来一年左右实现美联储的政策目标，并将通胀率降至2%的目标水平。”

　　在谈及降低价格压力时，威廉姆斯表示：“我认为，近期数据在这方面令人鼓舞，但我们不能仅仅根据一两个月的数据，就确信通胀正朝着正确的方向发展。”

　　威廉姆斯表示，目前通胀率高于2%的主要原因是贸易关税和中东战争，但市场对未来通胀的预期仍然处于可控状态。

　　谈及自己将在9月FOMC会议上作出的利率决定，威廉姆斯表示：“这将取决于数据，也取决于实现我们目标过程中所面临的一些风险。我的看法是，我们只能继续密切关注会议前的数据。”

　　威廉姆斯还在采访中表示，美联储实际上已经将美国财政部为管理借贷成本而采取的措施视为既定因素。他表示，这些措施“不会使我或我们制定货币政策的工作变得更加复杂”，财政部采取的行动也不会从“根本上”改变美联储实现其政策目标的工作。

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　　美股财报季再度传来利好消息。

　　受业绩超预期刺激，美国AI数据云巨头Snowflake股价在盘后直线暴拉，一度暴涨超24%。据其发布的财报，公司业绩全面超预期，且业绩指引也高于分析师此前预期。

　　与此同时，美股芯片巨头博通披露的财报显示，公司第三财季营收、净利润均高于市场预期。在业绩电话会上，博通CEO陈福阳表示，AI半导体收入有望从2026财年的580亿美元大幅增长至2027财年的1150亿美元，并有望在2028财年达到2300亿美元。

　　隔夜美股市场方面，三大指数集体反弹，截至收盘，道指涨0.56%，标普500指数涨0.46%，纳指涨0.45%，终结三连跌。大型科技股多数走强，英伟达大涨超3%；存储概念股全线反攻，美光科技、SK海力士均涨超2%。

　　美股AI巨头暴涨

　　北京时间9月3日凌晨，在美股盘后交易中，Snowflake股价大幅飙涨，一度暴涨超24%，截至6:50，涨幅达22.18%。

　　消息面上，Snowflake公布的财报显示，截至2026年7月31日的公司2027财年第二财季（以下简称“第二财季”）业绩全面超预期，且第三财季的产品收入指引也高于市场预期。

　　具体来看，Snowflake第二财季实现营收15.5亿美元，同比增长35%，高于分析师预期的14.9亿美元；非GAAP口径经营利润为2.37亿美元，高于市场预期的1.87亿美元；非GAAP口径下调整后稀释每股收益（EPS）为0.62美元，明显高于分析师预期的0.45美元。

　　需要指出的是，Snowflake采用消费型收入模式，客户使用平台计算、存储和数据传输资源时才确认收入，因此产品收入更能反映真实使用量和客户消费意愿。

　　财报显示，第二财季Snowflake产品收入达14.92亿美元，同比增长37%，增速高于总收入的35%。公司CFO Brian Robins表示，这是公司连续第三个季度产品收入增长加速，背后既有核心数据平台需求支撑，也有AI收入明显提升。

　　业绩指引方面，Snowflake预计第三财季产品收入为15.88亿至15.93亿美元，高于分析师预期的15.1亿美元；预计2027财年全年产品收入为60.7亿美元，高于此前预计的58.4亿美元，且高于分析师预期的58.6亿美元，对应全年产品收入增速为36%，此前预期为31%。

　　这意味着，Snowflake管理层认为下半年的消费需求仍有延续性，AI相关工作负载和核心数据平台需求将继续推动收入增长。

　　Snowflake首席执行官Sridhar Ramaswamy称，公司正在“驱动企业AI革命”，AI正在强化公司业务飞轮，推动新工作负载、用户增长和平台消费。

　　博通业绩出炉

　　同日，美股芯片巨头博通也披露了截至2026年8月2日的公司2026财年第三财季（以下简称“第三财季”）财报，其中显示，第三财季实现营收为295.91亿美元，同比增长86%，续创单季营收新高，略高于市场预期的约294.5亿美元；Non-GAAP经营利润为200.95亿美元，同比增长92%；调整后每股收益（EPS）为3.32美元，同比增长96%，亦高于市场预期高。

　　分业务来看，半导体解决方案贡献收入达208.39亿美元，同比增长127%，高于市场预期的205.1亿美元；基础设施软件贡献收入87.52亿美元，同比增长29%。

　　市场高度关注的AI半导体在第三财季贡献收入167亿美元，同比增长221%，环比增长55%。AI半导体占公司总营收的比例升至56%，占半导体解决方案业务收入达80%。

　　博通CEO陈福阳在财报中表示，公司定制AI加速器和网络产品的需求仍非常强劲。第四财季这一势头将继续，预计AI半导体收入将加速至217亿美元，同比增长236%。

　　业绩指引方面，博通预计第四财季营收约348亿美元，同比增长93%，但低于分析师预期的约350.5亿美元，一度引发股价盘后跳水，一度大跌超6%。

　　随后，在财报电话会议上，陈福阳表示，公司将2026财年AI半导体收入指引从560亿美元上调至580亿美元。AI半导体收入有望从2026财年的580亿美元增长至2027财年的1150亿美元，并在2028财年达到2300亿美元。

　　受此影响，博通股价盘后直线拉升，一度由跌转涨。

　　陈福阳还提到，未来数年公司每年将交付“数百亿块TPU”相关产品，并预计Anthropic将在2027年部署5GW TPU，有望在2027年成为博通最大的芯片客户；OpenAI也有望在2028年部署5GW芯片，包括Jalapeno和下一代XPU产品，并有望在2028年成为公司第二大芯片客户。

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　　多只牛股，紧急公告。

　　深中华A：再涨可能申请停牌核查

　　深中华A(000017)9月2日发布股票交易严重异常波动公告，公司A股股票连续10个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到100%。截至2026年9月2日，公司A股股票收盘价为11.75元/股，公司A股股价近期快速上涨且累计涨幅较大，存在市场情绪过热及非理性炒作的情形。如公司A股股票价格进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查。

　　公告称，公司珠宝金银业务以设计加工供应环节为主，不涉及金饰品牌零售的运营。金价上涨对公司业绩的直接传导有限，原材料价格波动受国内外经济形势影响波动较大，可能对公司产品销售毛利率及存货价值产生不利影响。公司无AI业务收入。

　　数字人民币概念股？2家公司紧急提示

　　9月2日，恒宝股份(002104)连续收出第2个涨停板。

　　恒宝股份9月2日晚披露股票交易异常波动公告，公司关注到近期市场对数字人民币及相关产品关注度较高。近年来，公司围绕数字人民币进行了系列布局，并开展了相应的技术与产品储备，积极推动市场开拓，但由于目前数字人民币仍处于试点阶段，2024年度、2025年度和2026年上半年，该业务实现的营业收入占公司当期营业收入比例不足5%，尚未形成业务规模，对公司业绩影响较小。

　　恒宝股份同时提醒，近期公司股价短期涨幅较大，股票换手率处于较高水平，二级市场交易波动风险加大。

　　继9月1日股价涨停之后，楚天龙(003040)9月2日又收涨7.87%，两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20％。

　　楚天龙在9月2日晚的股票交易异常波动公告中表示，近期公司股价短期涨幅较大，本次异常波动期间公司股票换手率分别为20.56%、32.33%，处于较高水平，公司市盈率超出行业市盈率，二级市场交易波动风险加大。

　　此外，近期市场对数字人民币关注度较高，公司是数字安全与数智服务综合解决方案提供商，主要产品及服务包括嵌入式安全产品、智能硬件、软件及服务。报告期公司主营业务未发生重大变化。近年来公司积极探索并推动数字人民币相关业务拓展，目前相关业务收入占公司营业收入的比重较小，未达5%，部分项目及产品的应用场景、市场规模仍存在不确定性，可能出现商业应用效果不达预期的风险。

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　　5连板新赛股份提示风险

　　9月2日，新赛股份(600540)连续第五个交易日涨停。8月27日至9月2日的5个交易日，新赛股份累计涨幅达到61.39%。

　　新赛股份在9月2日晚发布股票交易风险提示公告，公司股票自8月27日至9月2日连续五个交易日涨停，连续两次触发股票交易异常波动情形，股价短期内连续上涨，短期涨幅较大，已明显高于同期行业及上证指数涨幅，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，投资者参与交易可能面临较大风险。

　　新赛股份在9月2日晚的公告中表示，截至公告日，公司主营业务、生产经营情况以及经营环境与前期披露的信息相比未发生重大变化。公司董事会确认，公司不存在根据有关规定应披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划和意向等。

　　公司于2026年6月收到中国证监会出具的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司立案。截至目前，尚处于立案调查期间。

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　　9月2日晚间，爱丽家居科技股份有限公司发布股票交易异常波动暨股票交易风险提示公告。

　　公告显示，公司股价自7月下旬启动行情以来累计暴涨超250%，多次触发异动、两度停牌核查，当前估值大幅脱离基本面。公司当期半年报处于亏损状态，静态市盈率远超行业均值，叠加流通盘偏小、近期交易持续过热，炒作泡沫显著。同时，市场热议的6.5亿元跨界收购事项仍处于尽调阶段，正式协议尚未签署，交易落地、整合经营均存在多重不确定性，公司再度警示股价随时快速回落风险，若行情继续异常上涨将启动停牌核查。

　　二级市场上，爱丽家居近期交投活跃，公司股票自2026年7月21日至8月10日曾累计11个交易日涨停，股价短期内上涨185.56%，一度被投资者称为“妖股”。

　　爱丽家居于8月3日起第一次停牌核查，8月6日开市起复牌；8月11日起第二次停牌核查，8月18日开市起复牌。8月18日复牌之后，8月18日收盘价30.00元，涨幅10.01%。

　　9月2日，爱丽家居收盘价33.37元，涨幅9.23%，当日总市值80.85亿元。

　　公司2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为-3,847.95万元，公司拟现金收购标的公司的估值不超过6.5亿元；截至9月2日，公司市值已经达到80.85亿元。公司近期市值水平不仅严重偏离公司当前基本面，也已严重偏离预计资产收购完成之后的估值水平，公司股票存在巨大的交易风险和概念炒作风险。

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　　外资调仓路径浮出水面。

　　Wind统计数据显示，截至2026年二季度末，共有1727家A股上市公司的前十大流通股东中出现外资身影，合计持有147.49亿股，持股市值高达3405.46亿元，较一季度末的持股数量与持股市值双双大幅跃升。

　　行业分布方面，申万一级31个行业中，QFII布局机械设备、电子、基础化工、电力设备、汽车等行业居多，分别持有233只、188只、152只、148只和107只。

　　QFII新进宁德时代等股

　　QFII重仓持股市值榜单中，与第一季度相比，位居前三的生益科技（600183）、宁波银行（002142）、南京银行（601009）持仓情况并未发生变化，但生益科技由于股价上涨，二季度末持仓市值较一季度末增加346.2亿元达511.55亿元，上升至第一名。

　　QFII前十大重仓股

　　除了生益科技，目前QFII的前十大重仓股中，宁波银行、南京银行、上海银行的持仓也没发生变化，而宁德时代（300750）、紫金矿业（601899）、思源电气（002028）、立讯精密（002475）、潍柴动力（000338）、东芯股份（688110）6家被继续增持或新进重仓。

　　QFII新进个股方面，Wind数据显示，截至二季度末，有712只个股的股东名单中出现新的QFII机构身影，其中持仓市值超过10亿元的个股共有13只，超过20亿元的分别为宁德时代、思源电气、潍柴动力、东芯股份和旭光电子（600353）。

　　QFII二季度新进前十大个股

　　新进个股中，从持仓市值排名看，宁德时代稳居第一，期末持仓市值达107.55亿元，获得瑞士联合银行集团今年二季度新进持有2736.66万股，位列公司第七大流通股东。财报显示，截至二季度末，宁德时代上半年实现营业收入约2769.17亿元、同比增长54.8%，归属于上市公司股东的净利润约432.84亿元，同比增长41.98%。

　　位居第二的是特高压概念股思源电气。截至二季度末，该公司获得4家QFII新进持仓，分别为瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、高盛国际和GIC PRIVATE LIMITED，位列第八、七、五、十大流通股东，持仓市值合计达到56.81亿元。

　　潍柴动力获得花旗环球金融有限公司和法国巴黎银行的新进持仓，合计持仓市值达28.06亿元，排在第三位。

　　从布局情况来看，共有7家外资机构的持股超过百只，分别为高盛国际持有671只、The Goldman Sachs Group, Inc.持有503只、瑞士联合银行集团持有501只、摩根大通证券有限公司持有381只、摩根士丹利国际股份有限公司持有353只、巴克莱银行有限公司持有267只、中信证券资产管理 (香港) 有限公司-客户资金持有227只。同时，高盛国际也是二季度增持个股数量最多的QFII，共增持了302只个股。

　　外资看好未来A股表现

　　随着中报披露结束，接下来A股市场的行情将会如何发展？

　　在9月1日举行的瑞银证券A股研讨会上，瑞银全球研究部亚太区总监连沛堃指出，中国市场不应再仅被视为全球资产配置中的“可选项”，而应成为重要组成部分。随着“十五五”时期科技自立自强相关部署推进，中国AI供应链在全球科技投资组合中的重要性进一步提升。

　　“尽管科技板块近期有所波动，但人工智能的结构性增长逻辑、中国科技供应链的国产化进程，以及国内AI基础设施建设的发展方向并未改变。随着全球AI产业叙事改善、企业应用加快，以及国内科技生态持续完善，中国AI产业链的中长期投资价值仍然值得关注。”连沛堃说。

　　瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，在风险逐步释放、政策预期改善和盈利趋势向好的共同作用下，A股市场正在进入修复和重估的新阶段。

　　“从中长期维度看，企业盈利上行周期延续、宏观政策托底加码、流动性环境整体友好三大支撑仍然稳固，调整过后市场中长期向上的基础依然扎实。基本面维度，全A非金融企业盈利存在修复预期，修复幅度取决于内需复苏力度、外需环境、产业政策落地效果，ROE 存在改善可能性。”宏利基金表示，积极中国供应链与能源安全优势在全球动荡环境中持续凸显，人民币资产的全球配置吸引力有望提升，“我们对中国股市充满信心。”

　　路博迈基金认为，短期延续震荡整固，长期继续看好A股慢牛趋势的思路。短期而言，也暂时不认为这里会有系统性风险，但宏观流动性预期的拉锯会客观存在，同时AI产业层面进入新叙事空档期，这就导致了向上的弹性也面临一定的约束，对应波段思维可能更加合适。

　　瑞银证券中国股票策略分析师孟磊也指出，保险、居民理财、私募基金等中长期资金有望继续对下半年市场流动性形成支撑，不过主动权益公募基金可能面临投资者“回本赎回”压力。因此，A股方向未发生明显变化，但行情运行速度和节奏可能较上半年更加平缓。

　　“我们依然认为科技是未来很长一段时间的投资主线，但出海、工业、高分红等相关主题也值得进一步加大关注度。”孟磊说。

　　关于后续看好的方向，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪称，主要聚焦于国产算力，从细分行业来看，一是半导体设备的国产化主题明显，较多科技股融资后将投入更多资金到产能上面；二是存储仍是AI最大的瓶颈，而且存储行业竞争环境相对而言不错，全球四家巨头进行竞争；另外，也看好部分连接器等行业。他预计，随着国产GPU在下半年放量，中国AI数据中心建设有望进一步提速。

　　“非科技方向持续轮动，重点布局医药创新链、贵金属、能化、农业、优质低波红利资产，同时跟踪机器人、商业航天、软件等细分方向的产业进展与财报预期修复机会。拉长周期，1-2个季度看，对于很多子领域供需逻辑没有明显瑕疵的品种，该位置已经是一个‘黄金坑’，建议自下而上优选alpha品类。”路博迈基金方面表示。

　　摩根士丹利基金认为，科技中业绩可验证环节最优，首选光互联与光芯片、存储与国产扩产链，订单与涨价可核验、直接受益于延续性最强的业绩主线；能化、医药等次之，低估值价值领域可关注金融、煤炭、电力；贵金属可以待加息预期消化后再关注。

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